Оценка денежных потоков организации (по материалам компании ТАТ НЕФТЬ)

Содержание

Введение 3

1. Теоретические вопросы управления денежного потока организации 6

2. Сравнительный анализ прямого и косвенного методов оценки денежных потоков 15

3. Расчет денежного потока косвенным метом по данным ТАТ Нефть 20

4. Матричный метод оценки денежного потока по данным ТАТ Нефть 24

5. Международные стандарты учета денежных потоков, их особенности и отличия российского Положения ПБУ 23/11 27

6. Анализ денежных потоков предприятия 28

Заключение 30

Список использованной литературы 31

Приложение 34

Введение

В середине XX-го столетия в западной практике финансового менеджмента широкое распространение получила концепция "денежного потока" и модели управления денежными средствами как механизм предотвращения избытка или дефицита денежных средств. Проблема возникновения избытка или дефицита денежных средств, как правило, связана с макроэкономическими и микроэкономическими факторами, влияющими на природу денег. В свою очередь, изучение природы денежных средств привело к появлению моделей управления денежными средствами и отдельного направления в финансах, которое называется Cash Management (управление денежными средствами).

Агентская теория предоставляет нам необходимые инструменты для детального анализа составляющих сложной контрактной системы, названной современной корпорацией, где наша цель – рассмотреть возможности применения данной теории в решении конфликта интересов между менеджерами и собственниками компаний, функционирующих в условиях развивающихся рынков.

Политика управления операционными денежными потоками в контексте корпоративного управления, а точнее, агентской проблемы хорошо исследована на данных американских компаний и, к сожалению, не изучена применительно к компаниям стран СНГ. Отсутствие подобного рода работ отчасти связано с небольшой историей применения системного подхода к управлению операционными денежными потоками. В процессе интервьюирования слушателей программы Мини МВА Русской школы управления (Москва), в число которых вошли собственники и топ-менеджмент компаний, подтвердилось предположение автора о неосознанном управлении денежными потоками в разрезе трех видов деятельности. Выяснилось, что управление денежными средствами в анализируемых компаниях скорее представляет собой управление остатком денежных средств на расчетном счете. Компании обладают навыками работы с банковским сектором по устранению дефицита или избытка денежных средств, но не анализируют влияние использования краткосрочных банковских инструментов на финансовый результат и, как следствие, на ценность компании.

Одна из важных проблем, состоит в том, что собственники не задают целевой уровень финансирования активов за счет собственного капитала, а топ-менеджмент не моделирует оптимальную структуру капитала компании, о чем косвенно свидетельствует отсутствие дивидендных выплат и дивидендной политики как таковой.

Целью данной курсовой работы является управление денежными потоками организаций и их прогнозирование.

Исходя из актуальности и цели исследования поставлены следующие задачи:

1. раскрыть понятие основ управления денежного потока предприятия;

2. исследовать сравнительный анализ прямого и косвенного методов оценки денежных потоков;

3. расчет денежного потока косвенным методом по данным ТАТ Нефть;

4. анализ матричный метод оценки денежного потока по данным ТАТ Нефть;

5. исследование международных стандартов учета денежных потоков, особенностей и отличия российского Положения ПБУ 23/11;

6. анализ денежных потоков предприятия.

Объектом исследования является ТАТ Нефть.

Предметом исследования стало финансовое прогнозирование ТАТ Нефть.

В процессе работы нами были использованы следующие методы: монографический, монографический, экономико-статистический, абстрактно-логический и другие.

Информационной базой исследования является нормативная документация, литература по бухгалтерскому учету, регистры синтетического и аналитического учета денежных средств.